適應新常態(tài)：信托布局消費金融
從中信信托嘉麗澤項目起，將信托嵌入消費，打通投資端與消費端，注重消費權益增值的消費信托逐漸進入公眾視野。實踐中，越來越多的信托公司依托其制度的靈活性和自由性，將消費金融作為創(chuàng)新業(yè)務的新高地。
中航信托研發(fā)與產(chǎn)品創(chuàng)新部研究員袁田告訴記者，信托公司在消費金融領域具有充分的想象空間和實際操作空間。比如在提供個人消費金融服務的供應端，互聯(lián)網(wǎng)金融以電子商務、P2P等業(yè)務模式逐步滲透進消費金融市場，商業(yè)銀行、消費金融公司和小貸公司等傳統(tǒng)資金供給方格局被打破，客觀上豐富了消費金融服務的主體，促進了消費金融服務商產(chǎn)業(yè)鏈的多元化，對于廣大消費者來說是實質(zhì)性的利好消息，同時也給信托公司等非銀行金融機構(gòu)創(chuàng)造了進軍消費金融市場的競爭機會，成為豐富消費金融產(chǎn)品和創(chuàng)新消費金融服務的重要力量。
袁田認為，在消費金融領域開展信托業(yè)務創(chuàng)新可以圍繞消費者和消費需求兩個條線展開。
其一是精準定位消費者，借助于小微金融能夠針對不同消費群體設計多樣化金融產(chǎn)品的專業(yè)優(yōu)勢，信托可以與小微金融服務商開展廣泛的戰(zhàn)略合作，發(fā)揮優(yōu)勢互補的整合作用。一方面，借助于小微金融服務商對小微金融市場的諳熟了解，可以對消費客戶群體清晰細分。例如，設計開發(fā)針對工薪族、企業(yè)精英、公務員、教師等不同職業(yè)群體及收入狀況的消費信貸產(chǎn)品，以此為積淀，向信托提供優(yōu)質(zhì)的客戶資源，使得相應信托產(chǎn)品設計的前端風險可控；同時，小微金融服務商豐富的信貸運營管理經(jīng)驗是信托計劃順利開展的過程和結(jié)果保證。另一方面，借助于信托資金募集與資金管理的規(guī)范運作能夠為小微金融服務商迅速擴大規(guī)模，拓展市場，同時也會促進提升小微金融服務商的資本運營管理水平。
其二是圍繞特定的消費需求開展特定目的的消費信托，尤其是旨在滿足居民基本生活需求基礎上的享受型、發(fā)展型需求，實現(xiàn)特定目的消費與理財?shù)碾p重效果。迎合大消費時代消費行業(yè)細分的趨勢，圍繞養(yǎng)老、醫(yī)療、旅游、助學、繼續(xù)教育、信息等消費目的設計開發(fā)的信托產(chǎn)品，不僅是對消費者特定消費權益的保護和滿足，更是對消費行為的引導，對消費服務行業(yè)的成長起到間接的資本注入作用。消費信托作為消費金融領域的新業(yè)態(tài)雖然尚處于孵化與探索階段，但是其惠及民生、促進結(jié)構(gòu)改革的良好發(fā)展前景可望。
在消費金融的產(chǎn)業(yè)鏈上，信托行業(yè)可以開拓多元觸點，既可以在前端直接開發(fā)消費信托產(chǎn)品，也可以在中端通過建立戰(zhàn)略合作伙伴的方式與消費服務企業(yè)合作，優(yōu)化消費金融服務，或者在后端通過股權投資入主消費服務企業(yè)成為股東，有效參與消費金融業(yè)務的主動管理。
信托行業(yè)助力消費金融雖然大有可為，但是應以嚴格的合法合規(guī)性為前提，符合銀監(jiān)會“99號文”關于禁止開展資金池業(yè)務的相關規(guī)定，確定清晰的資金投向及期限配置并實現(xiàn)規(guī)范的資金運用。同時，應加強自身規(guī)范，有所為，有所不為，以風險控制與合規(guī)運營作為探索創(chuàng)新模式的前提；謹慎履行受托人的受信義務，為受益人謀求最佳利益。
袁田分析認為，對于互聯(lián)網(wǎng)平臺可能引發(fā)的運營風險應高度關注，尤其是應對新興行業(yè)的發(fā)展及監(jiān)管動態(tài)時刻保持理性清醒，在選擇戰(zhàn)略合作伙伴方面應履行受托人的謹慎注意義務，做好充分盡職調(diào)查，并且堅持合作過程中的持續(xù)性管理，做到最大限度地防范風險與最為及時地處置風險。
在滿足消費端的需求和投資端的利益方面，信托公司連接兩端權益，更應謹慎適當?shù)芈男惺芡腥说谋M職受信義務。在信托計劃成立、實施、清算等全過程中實行動態(tài)風險控制，加強信息披露的及時性和有效性。在交易結(jié)構(gòu)設計方面，將滿足投資者利益與保障消費者權益有機結(jié)合，實現(xiàn)消費信托模式下消費與理財?shù)碾p重目的。
（來源：金融時報 胡萍 2014-11-17）
(hanb摘自金融時報)